2026 için dolar kuru beklentisi 85-90 ruble aralığına indi
2025'de dalgalı seyrine rağmen dolar karşısında beklenenden daha güçlü kalmayı başaran rubleyi 2026'da nasıl bir grafik bekliyor? RBC bu sorunun yanıtını aradı:
Rusya para piyasalarında 2026 yılı için dolar kuru tahminleri 85–90 ruble bandında yoğunlaşıyor. Freedom Finance Global analisti Natalya Milçakova, kurun bu aralıkta dengeleneceğini belirterek 2025’teki güçlenmenin beklenmedik şekilde ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarıyla hızlandığını söyledi. Milçakova’ya göre rubledeki değer artışı, yüksek faiz ve zayıflayan ithalatın etkisine ek olarak Washington’un Moskova ile temaslarında yumuşama sinyalleriyle destek kazandı.
Finans piyasaları danışmanı İgor Krasnov ise rublenin güçlenmesini bütçe kuralının otomatik şekilde devreye girmesiyle ilişkilendiriyor. Krasnov, devletin aralıktan ocak ortasına kadar açık piyasada yoğun döviz satışı yapmasının kura istikrarlı bir zemin hazırladığını aktardı. Ekonomist Marina Volodina da ihracatçıların yıl sonunda döviz talebini sınırlamasının rublenin değer kazanmasına katkı verdiğini, özellikle petrol ödemelerinin büyük kısmının rubleye kaymasının döviz akışını azaltarak iç piyasayı güçlendirdiğini ifade etti.
Analistler, ABD’nin Rosneft ve Lukoil’e uyguladığı yaptırımların teorik olarak rubleyi zayıflatması beklense de uygulamada bütçe mekanizmasını harekete geçirerek tersi etki yarattığı konusunda hemfikir. Volodina, kasım ve aralık dönemlerinde açık piyasaya yönlendirilen toplam döviz hacminin 120 milyar rubleyi aşmasının kurda ani dalgalanmaları engellediğini belirtti. Krasnov, yaptırımların petrol gelirlerini baskılaması nedeniyle bu satışların 2026 başına kadar kur üzerindeki en önemli dengeleyici unsur olmayı sürdüreceğini söyledi.
2026 tahminlerinde ise daha temkinli bir tablo öne çıkıyor. Milçakova, petrol gelirlerinin toparlanması ve faiz indirimi süreciyle birlikte rublenin kademeli olarak zayıflayabileceğini ancak 100 ruble eşiğinin aşılmasını beklemediğini dile getirdi. Volodina, Ukrayna dosyasında sağlanacak olası diplomatik ilerlemelerin yabancı sermaye girişini artırabileceğini ve bunun rublenin değer kaybını sınırlayacağını düşünüyor. Krasnov, yıl ortalaması için 85–92 ruble bandının en olası senaryo olduğunu belirtti.
17.12.2025
Реклама