Merkez Bankası döviz satışını azaltıyor: "100 rubleye doğru..."
Rusya Merkez Bankası’nın 2026 yılında iç piyasadaki döviz satışlarını en az iki kat azaltması bekleniyor. RBC’nin görüştüğü analistlere göre bu adım ruble için olumsuz bir sinyal oluşturacak ve ulusal para biriminin zayıflamasına yol açabilecek. Şu anda banka, Ulusal Refah Fonu (FNB) kaynaklı işlemler çerçevesinde günde yaklaşık 8,9 milyar ruble tutarında döviz satışı yapıyor. Ancak gelecek yıl bu miktarın yarıya düşmesi öngörülüyor.
Uzmanlara göre satışların azalmasının birkaç nedeni bulunuyor. 2026’da 2024 sonunda ertelenen işlemler tamamlanmış olacak ve bütçe açığının FNB kaynaklarıyla kapatılmasına gerek kalmayacak. Yönetim şirketi AAA Yatırım’ın başkan yardımcısı Vladimir Tsibanov, hükümetin 2025’teki bütçe açığını iç borçlanma yoluyla finanse etmeyi planladığını belirtti.
VTB Grubu başekonomisti Rodion Latıpov ise bu durumun Merkez Bankası’nın döviz satış hacmini 2,2 trilyon rubleden 600 milyar ruble seviyesine indirebileceğini söyledi.
Rönessans Capital başekonomisti Andrey Melaşenko da satışların azalmasının kaçınılmaz olduğunu, çünkü FNB fonlarının altyapı yatırımlarına ayrılan kısmının 2026-2028 döneminde 1 trilyon rubleyle sınırlı kalacağını vurguladı. Bu azalma, piyasadaki günlük döviz arzını da kademeli biçimde düşürecek.
Raiffeisenbank uzmanı Stanislav Muraşov’a göre yılın ikinci yarısında günlük satışlar 1,9 milyar ruble düzeyine kadar gerileyebilir.
Analistler, döviz arzının azalmasının rublenin güç kaybetmesine yol açacağını düşünüyor. Ortalama dolar/ruble kurunun 2026’da 93,5 civarında oluşması, yıl sonunda ise 100 ruble seviyesine kadar zayıflama ihtimali dile getiriliyor. Tsibanov’a göre Merkez Bankası’nın piyasadaki payı yüzde 10’u aşıyor ve satışların kısılması özel sektör oyuncularının bu boşluğu dolduramayacağı anlamına geliyor. Uzmanlar bu nedenle gelecek yıl doların yeniden 90 ruble eşiğini aşabileceğini öngörüyor.
13.11.2025
Реклама