"Yeni ABD yaptırımları tam aksine rubleyi güçlendirebilir"
ABD Başkanı Donald Trump’ın Rus enerji devleri Rosneft ve Lukoil’e yönelik yeni yaptırımları, ilk bakışta Moskova için ekonomik bir tehdit olarak görünse de, uzmanlar bu adımın kısa vadede rubleyi zayıflatmak yerine güçlendirebileceğini belirtiyor.
RBC’ye konuşan analistlere göre yaptırımlar, döviz gelirlerinde geçici azalmaya yol açsa da petrol fiyatlarındaki artış bu kaybı dengeleyebilir. Sinara Bank ekonomisti Sergey Konygin.“Rosneft ve Lukoil gibi devlerin toplam ihracattaki payı yüzde 30–40 düzeyinde, bu nedenle satışlardaki azalma ilk haftalarda hissedilecek ancak ardından piyasa toparlanacaktır” dedi.
Bazı uzmanlar, ihracat kısıtlamalarının kısa vadede döviz arzını azaltarak rublenin zayıflamasına yol açabileceğini, ancak yükselen petrol fiyatlarının bu etkiyi sınırlayacağını savunuyor.
Freedom Finance Global analisti Vladimir Çernov, “Yaptırımlar sonrası Brent vadeli fiyatları yüzde 5 yükseldi, bu da gelir kaybının bir kısmını telafi edecektir” diyor. Rus uzmana göre Kasım sonuna kadar piyasada dalgalanma sürecek, ancak yıl bitmeden ruble yeniden istikrar kazanabilir.
Finam uzmanı Aleksandr Potavin ise, “Rublenin geçici olarak 2–5 ruble değer kaybetmesi mümkün, fakat ihracatçılar yeni koşullara uyum sağladığında bu fark kapanacaktır” değerlendirmesinde bulunuyor.
Buna karşın bazı ekonomistler, yaptırımların tam tersine, rubleyi güçlendirebilecek bir süreci tetikleyebileceğini düşünüyor. VTB “Benim Yatırımlarım” stratejisti Stanislav Kleşçev, “Kısıtlamalar, şirketleri yurt dışındaki döviz varlıklarını hızla Rusya’ya çekmeye teşvik edebilir. Bu durum iç piyasada döviz bolluğu yaratır ve rubleye destek olur” diyor.
BCS Investments başekonomisti İlya Fyodorov da benzer görüşte: “Dış hesaplarda tutulan dövizlerin hızla satılması halinde kısa süreli bir ruble güçlenmesi yaşanabilir” diyor.
Analist Potavin ise genel tabloya daha temkinli yaklaşıyor: “Dış ticaretteki kısıtlamalar döviz talebini düşürürken, ihracat ve yatırım akışlarındaki azalma uzun vadede olumsuz etki yaratabilir.”
Uzmanlara göre önümüzdeki aylarda rublede kısa süreli oynaklık yaşanması olası, ancak dramatik bir çöküş beklenmiyor. Konygin’in tahminine göre ruble, üç ila altı ay içinde dolar karşısında 90 seviyesine yükselebilir. Bu süreçte petrol fiyatlarındaki artış ve ihracat gelirlerinin yeniden yönlendirilmesi, para biriminin beklenenden güçlü kalmasını sağlayabilir.
24.10.2025
Реклама