"Dolar 2026'da 85–95 ruble bandında kalabilir"
Geçen yıl ruble küresel ölçekte en hızlı değer kazanan para birimi oldu. Bloomberg verilerine göre Rus parası 1994’ten bu yana en güçlü yükselişini yaşayarak dolar karşısında yüzde 45 değer kazandı ve platin, gümüş, paladyum ile altından sonra dünyanın en kârlı varlıkları arasına girdi. Bu performans, Rusya’nın ihracat ve ithalatta ulusal para birimlerine yönelmesi, Merkez Bankası’nın yüksek faiz politikası ile sermaye çıkışlarına getirilen sınırlamalar sayesinde mümkün oldu.
Ancak ekonomistler 2026’da bu tablonun tersine dönebileceğini düşünüyor. Yumuşayan para politikası, ticaret fazlasının azalması ve bütçe kuralı kapsamında Merkez Bankası’nın döviz alım satım limitlerinde yapılabilecek değişiklikler ruble üzerinde baskı yaratabilir. Yine de uzmanlara göre olası zayıflama sert olmayacak. Bazı tahminler dolarda 85 ruble, dalgalı dönemlerde 90 ruble seviyelerine işaret ederken, euro için 90’ın biraz üzeri, yuan için ise 12 ruble civarı öngörülüyor.
Vedomosti'ye konuşan ekonomi doktoru Aleksey Zubets’e göre ruble şu anda dolara olan sınırlı talep sayesinde güçlü kalıyor. Zubets, Rusya’nın dış ticaretinde artık esas para biriminin yuan olduğunu, petrolün Çin’e satıldığını ve elde edilen gelirin yine Çin mallarına harcandığını belirtiyor. Bu nedenle dolar fiilen bir ticaret aracı değil, piyasada alınıp satılan sıradan bir emtia gibi davranıyor.
Merkez Bankası verilerine göre Rus halkının elinde yaklaşık 100 milyar dolar bulunuyor. Yüksek faiz ortamında bu parayı elde tutmak kârlı olmadığı için vatandaşlar dolar satıp ruble mevduata yöneliyor. Aynı zamanda dost ülkelerden ve yakın çevreden gelen sermaye de rubleye giriyor. Zubets’e göre Merkez Bankası yüksek faiz politikasını sürdürdüğü sürece ruble güçlü kalacak ve 2026 boyunca dolar kuru büyük olasılıkla 85 ila 95 ruble aralığında dalgalanacak. Buna karşılık faizlerde hızlı bir indirim yapılırsa, mevduattan çıkan paranın dolara yönelmesiyle kurun 100 ruble eşiğini aşması da ihtimal dışı değil.
12.1.2026
Реклама